Tesoureiro da Carolina do Norte recusa SpaceX citando preocupações de avaliação; prefere OpenAI e Anthropic

Análise de Mercado IA

A decisão do tesoureiro Brad Briner de evitar a participação direta no IPO da SpaceX evidencia um ceticismo institucional crescente diante de avaliações extremamente altas. Embora a empresa de Elon Musk esteja posicionada como líder em lançamentos e internet via satélite, o preço de US$ 1,75 trilhão deixa pouco espaço para retornos adicionais, o que pode gerar pressão vendedora nas primeiras semanas de negociação. Investidores de longo prazo podem reduzir suas posições ou adiar compras, favorecendo uma volatilidade negativa para as ações da SpaceX logo após a abertura de capital.

Por outro lado, o redirecionamento de recursos para startups de IA como OpenAI e Anthropic reforça a preferência por ativos com potencial de valorização mais claro e risco mais controlado. Essa mudança pode beneficiar fundos de tecnologia e ETFs de IA, enquanto setores de aeroespacial e defesa podem sentir um leve desvio de fluxo de capital institucional. O mercado deverá observar a reação do público ao preço de oferta e a participação de fundos de pensão via fundos indexados, o que pode moderar os movimentos extremos.

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Tesoureiro da Carolina do Norte recusa SpaceX citando preocupações de avaliação; prefere OpenAI e Anthropic

O tesoureiro estadual da Carolina do Norte, Brad Briner, disse que o IPO mais quente do ano está caro demais para o fundo de pensão que ele administra. Briner, que supervisiona cerca de US$ 200 bilhões para professores, bombeiros e policiais da Carolina do Norte, afirmou que o estado investiu fortemente em startups de inteligência artificial OpenAI e Anthropic, mas evitou uma participação direta na SpaceX — prevista para abrir capital na sexta-feira — devido a preocupações de que a avaliação de US$ 1,77 trilhão da empresa liderada por Elon Musk deixa pouco espaço para ganhos futuros.
“Há uma questão de precificação que nos preocupa há cerca de um ano com a SpaceX”, disse Briner no programa “Squawk Box” da CNBC na quarta-feira. “Elon Musk, um empreendedor incrível, tecnologia incrível para lançar negócios, impressionante, etc. Mas em algum ponto, as coisas já estão totalmente precificadas. Estamos tentando obter uma taxa de retorno previsível de dois dígitos altos para nossos aposentados. E temos que considerar a avaliação ao fazer isso. E, certamente, a SpaceX a US$ 1,75 trilhão é uma avaliação enorme.”
A SpaceX deve definir o preço de seu IPO na quinta-feira e começar a ser negociada na sexta. O fabricante de foguetes planeja vender 555,6 milhões de ações a US$ 135 cada, levantando cerca de US$ 75 bilhões e avaliando a empresa aeroespacial em aproximadamente US$ 1,8 trilhão.
Os comentários de Briner ressaltam um debate crescente entre investidores institucionais enquanto a SpaceX se prepara para o que deve ser um dos maiores IPOs da história. Enquanto muitos gestores veem a empresa como um ativo único com posições dominantes em lançamentos de foguetes e internet via satélite, outros investidores de longo prazo questionam se a avaliação atual já reflete grande parte desse otimismo.
O tesoureiro estadual direcionou, em vez disso, capital para empresas de IA que ele acredita oferecer oportunidades de risco-retorno mais fortes. A Carolina do Norte investiu cerca de US$ 40 milhões na OpenAI e comprometeu aproximadamente US$ 250 milhões na Anthropic no início deste ano, posição que ele disse valer agora mais de US$ 600 milhões.
“Vimos uma oportunidade na Anthropic que achamos totalmente subvalorizada no início do ano”, disse Briner. “Se você usar essa tecnologia, vê o quão poderosa ela é.”
Em vez de comprar ações da SpaceX no mercado privado, Briner disse que o sistema de pensão da Carolina do Norte espera ganhar exposição através de fundos de índice quando a empresa se tornar pública.
“Vamos participar da SpaceX através de nossas posições em índices de ações públicas”, disse ele, “mas não temos nada no lado privado.”
A SpaceX não respondeu imediatamente ao e‑mail da CNBC pedindo comentários.

Fonte: CNBC

Aviso: este conteúdo é apenas uma análise informativa e não constitui aconselhamento de investimento.